我國經(jīng)濟“新常態(tài)”的一個(gè)要義就是利用好經(jīng)濟減速時(shí)期進(jìn)行最為積極的結構性改革，并完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制，也可稱(chēng)之為“減速治理”。中國社會(huì )科學(xué)院經(jīng)濟研究所副所長(cháng)張平發(fā)文稱(chēng)，我國經(jīng)濟進(jìn)入到了經(jīng)濟增長(cháng)速度“換擋期”，是最佳的“減速治理”時(shí)期，通過(guò)體制改革和結構性調整，在速度換擋期過(guò)程中完成經(jīng)濟發(fā)展方式的轉換。
從理論上講經(jīng)濟增長(cháng)減速是經(jīng)濟體的一次大的“清潔”，熊彼特稱(chēng)為“清潔機制”，即淘汰落后企業(yè)，推動(dòng)創(chuàng )新企業(yè)發(fā)展。鋼鐵行業(yè)無(wú)疑是即將被“清潔”的重點(diǎn)對象。由環(huán)保引起的資金周轉不靈或許是未來(lái)倒下鋼企的死因。
第一步：環(huán)保成本增加
2015年1月1日，新環(huán)保法實(shí)施。其中按日連續處罰的規定，大大增加了企業(yè)排污成本。與以往的法規不同，新環(huán)保法進(jìn)一步明確了政府的環(huán)保責任，而相關(guān)企業(yè)負責人也有承擔刑事責任的風(fēng)險。在法規和考核導向的轉變之下，目前地方政府對鋼廠(chǎng)的態(tài)度也有所變化，以前政府官員的政績(jì)導向是考核GDP，現在則更多關(guān)注PM2.5，而傳統的高耗能高污染鋼鐵行業(yè)，也從“鋼鐵元帥”變成了“過(guò)街老鼠”?，F在地方政府對待某些鋼鐵企業(yè)不僅從扶持轉為限制，甚至希望鋼鐵企業(yè)趕快搬走。城市內將來(lái)不會(huì )允許環(huán)保不達標鋼廠(chǎng)立足，馬鋼、杭鋼、石鋼南鋼等都在被搬遷的名單之內，要想留在原地發(fā)展，其必須對自身環(huán)保提出更嚴格的要求。
無(wú)論是償還環(huán)保歷史欠賬，還是滿(mǎn)足環(huán)保新標準要求，鋼鐵企業(yè)增加環(huán)保投入已成定局。據第一財經(jīng)日報記者報道，目前南京鋼鐵的環(huán)保運營(yíng)成本在4.68億元/年，含折舊因素約折合噸鋼近80元，未來(lái)的環(huán)保運營(yíng)成本預計將達到90~100元/噸鋼，而國內最高的企業(yè)為140~150元/噸鋼，很多高耗能的中小型鋼鐵企業(yè)則不配、簡(jiǎn)配或者非法停運環(huán)保設施，環(huán)保成本很低。根據中鋼協(xié)方面的測算，按照新環(huán)保法的要求，目前70%的鋼鐵企業(yè)沒(méi)有達到新的標準要求，需要增加新的環(huán)保設施。
第二步：資金周轉不靈
2014年，海鑫鋼鐵倒下了，主要原因就是現金流枯竭，無(wú)法繼續維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。一個(gè)企業(yè)主要有經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)三個(gè)方面產(chǎn)生現金流，而對于目前的鋼鐵企業(yè)，三個(gè)方面均不容樂(lè )觀(guān)。
從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)看，2014年中國鋼鐵企業(yè)雖然銷(xiāo)售利潤率有所提升，但銷(xiāo)售收入卻在減少。2014年1-11月，中鋼協(xié)會(huì )員企業(yè)銷(xiāo)售收入同比下降了2.03%。目前，鋼鐵原燃料的價(jià)格下降幅度在減小，而鋼材價(jià)格卻還在較為快速的下跌過(guò)程中，未來(lái)銷(xiāo)售利潤率也不容樂(lè )觀(guān)。隨著(zhù)中國鋼鐵需求的增速放緩以及鋼材價(jià)格的下跌，鋼鐵企業(yè)的銷(xiāo)售收入面臨進(jìn)一步減少的可能。除此之外，應收賬款的增加同樣會(huì )使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)生現金流量縮水。2014年1-11月，中鋼協(xié)會(huì )員企業(yè)應收賬款同比增加達15.52%。未來(lái)鋼鐵企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量將會(huì )縮水。
從投資活動(dòng)來(lái)看，由于政府環(huán)保治理日趨嚴格，短期內鋼鐵企業(yè)的環(huán)保設施投資將會(huì )大增。據報道，東北一家300萬(wàn)噸的鋼廠(chǎng)人士介紹說(shuō)，新的環(huán)保法實(shí)施后，期為此增加環(huán)保設備的投入就已經(jīng)達到了七八億，預計未來(lái)還要增加。由此可見(jiàn)，未來(lái)鋼鐵企業(yè)投資活動(dòng)將要消耗更多的現金流。
從籌資活動(dòng)來(lái)看，中國的鋼鐵企業(yè)普遍負債率過(guò)高，這是鋼鐵企業(yè)頭上的達摩克利斯之劍，隨時(shí)會(huì )要了性命。到2014年11月末，中鋼協(xié)會(huì )員企業(yè)資產(chǎn)負債率為68.7%，處于一個(gè)較高的融資水平。雖然國家正在著(zhù)力解決企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題，但是鋼鐵企業(yè)的融資形勢卻更加嚴峻。2014年1-11月，鋼協(xié)會(huì )員企業(yè)財務(wù)費用同比增長(cháng)19.34%，而2013年同期是下降1.57%。不僅融資成本增加，銀行對鋼鐵企業(yè)的新貸款審批也更加嚴格。未來(lái)鋼鐵企業(yè)通過(guò)融資獲得的現金流量將會(huì )有所減少。
總的來(lái)看，經(jīng)營(yíng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流有繼續減少的趨勢，而環(huán)保趨嚴導致投資活動(dòng)所需的資金卻在增加。最終的收場(chǎng)方式或許是，一些鋼鐵企業(yè)通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)上環(huán)保設備維持生產(chǎn)，并最終因資金周轉不靈而退出市場(chǎng)或被市場(chǎng)整合。
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